在4月的恐慌性抛售中 ，当大多数华尔街预测者转向悲观时，摩根士丹利的Michael Wilson和前富国证券策略师Christopher Harvey却坚持看涨立场。市场的表现证明了他们的判断是正确的 。自4月以来 ，尽管美国总统唐纳德·特朗普的贸易战带来了经济风险 ，美国股市却一路攀升至历史新高 。这一涨势得益于对人工智能技术进步的押注以及低于预期的关税税率。最新一轮上涨的动力源于一份通胀报告，该报告巩固了美联储将于下个月恢复降息的预期 。
标普500指数从4月份的低点上涨了30% ，迫使4月份放弃看涨观点的卖方策略师再次转变立场 ，上调预测以跟上迅猛的涨势 。Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示：“当市场消息转为负面时，人们很容易退缩 ，但这往往是纪律最为重要的时候。优秀的策略制定者会相信自己的方法 ，而非市场的变化无常 。而现在，对于那些没有退缩的人来说，这种纪律显得非常明智 。”
Wilson坚持12个月标普500指数的目标位为6500点 ，略高于该指数目前的水平 ，并建议客户逢低买入。Harvey则维持年终预测值为7007点，这是华尔街预测者中最高的预测值之一 ，因为他预计降息和放松监管将推动股市上涨 。
与此同时 ，Wilson将自己的乐观情绪归因于摩根士丹利的一项情绪指标，该指标在4月7日显示出“明显抛售 ”的现象 ，此外 ，每股收益修正广度大幅回升，该指标衡量上调而非下调每股收益预期的分析师数量 。
4月份的股市暴跌动摇了许多年初抱有乐观预期的预测者的信心。去年12月 ，Bloomberg追踪的19位策略师平均预测今年标普500指数将上涨13%至6614点。到了5月 ，这些策略师已将预期大幅下调至仅上涨2%，这是自2020年疫情初期以来下调预期最快的一次 。到了6月 ，许多人又重新转为看多 。周三 ，标普500指数收于6466.58点，今年的涨幅达到了10%。
时间 预测涨幅 预测点位 去年12月 13% 6614点 5月 2% 未提供 6月 转为看多 未提供 当前 10% 6466.58点一些知名的多头，包括BMO Capital Markets策略师Brian Belski和德意志银行的Binky Chadha ，也正确预测股市将在年底前复苏 。但即便如此 ，他们也在4月份做出了调整，将标普500指数的预测值下调 ，以反映该指数因持续大幅下跌而逼近熊市的态势 。
此类变化实属罕见 ，因为策略师们通常会从长远角度出发，依靠旨在预测市场表现的模型来进行分析。然而 ，在特朗普执政期间 ，这种做法却屡屡遭遇挫折，因为他频繁的政策变动不断改变着市场的前景 。
Wilson和Harvey的坚定乐观态度如今看来颇具先见之明 ，尤其是在高盛集团 、花旗集团和美国银行的同行不得不改变他们的前景展望的情况下 。Solus Alternative Asset Management首席经济学家兼策略师Dan Greenhaus表示：“从自上而下的角度审视风险资产市场时 ，需要兼顾两个常常相互冲突的框架：短期波动性和中期基本面。虽然我们常说要忽略前者，但偶尔短期波动会冲击基本面 。能否洞察波动传导的时机——尤其是判断何时不会传导——往往决定着投资者是‘一战成名’还是‘黯然离场’ 。 ”
